延安pvc管道胶水 多个板块存在结构机遇 公募研判A股市场新叙事

　　在春节假期后的个交易日（2月24日），A股走强，多个板块行情火热。多公募机构在近期发布的投资展望中表示，在经济温和复苏与产业升加速的背景下延安pvc管道胶水，人工智能、半体、消费等多个板块均有结构机遇。

　　如何在技术快速发展与宏观经济周期波动之间取得平衡？如何在经济质量发展脉络中，捕捉那些能跨越周期的“未来资产”？面对这些问题，不少公募机构给出了前瞻的研判。

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　　预计仍有增量资金入场延安pvc管道胶水

　　大成基金席权益策略分析师耿睿坦认为，从企业业绩层面看，制造业投资和A股上市公司资本开支收缩动供需再平衡，为业绩提供了支撑。海外经济体财政扩张，叠加全球贸易重构与再工业化进程，将带来明确的外需贝塔。

　　从微观流动面来看，耿睿坦表示，当前A股处于流动总量扩张、风险偏好提升的环境，后续需关注财政货币政策。近期A股延续资金净流入态势，主力增量为险资、融资等，个人投资者以净值、风险偏好人群为主，预计2026年仍有较多增量资金入场。

　　中长期来看延安pvc管道胶水，国泰基金的基金经理胡松认为，随着中长期规划执行以及政策持续鼓励长期资金入市，市场仍具备向上的动力。当前的风险利率下沉、资本市场改革提速、中长期宏观预期向好，对市场形成较强的支撑。

　　A股与港股均有上行空间

　　华夏基金表示，市场向好的中期趋势有望在化与平衡中延续。从宏观环境来看，中长期规划为政策提供了充足空间，而外部不确定因素的缓和及海外风险回落，营造了较为友善的外部环境。市场驱动力正从单纯的估值修复向盈利与结构再平衡过渡。

　　海富通基金表示，市场大概率会保持震荡上行的态势，顺周期涨价、AI行情的扩散仍是市场主线。2026年是“十五五”规划开局之年，市场对于稳增长政策的预期逐渐升温。与此同时，春节后融资余额有望回流，叠加近期风险偏好有所抬升延安pvc管道胶水，市场资金面大概率将保持充裕。可围绕产业趋势进行布局。春节期间油价和资源品价格普涨，亦可关注围绕PPI回升的顺周期投资机会。

　　中欧基金的基金经理罗佳明认为，考虑到经济的抗压能力已得到市场认可，加上海外资金对资产仍明显低配，PVC管道管件粘结胶港股仍是全球估值洼地，沪300指数亦处于中低分位水平。虽然今年偏多的港股IPO数量预计会对市场形成定冲击，但主要体现在资金分流和风险偏好下降，且2025年四季度的市场表现已部分反映这影响。基于上述判断，恒生指数今年仍有定上行空间。

　　普遍看好AI板块

　　AI板块是各公募机构策略会的关注重心。大成基金的基金经理杜聪表示，2026年上半年继续看好AI产业链表现。面，AI模型能力持续突破强化市场信心。另面，不同于此前力强、应用疲软的格局，2025年OpenAI等纯AI原生应用ARR（年度经常收入）大幅增长，谷歌等也通过AI赋能传统业务获得可观增量收入。目前业界巨头正加速应用生态AI转型，其力需求有望爆发式增长，且在示范应下，其他CSP（云服务提供商）厂商也将持续加大力投入。

　　谈及半体行业，华夏基金认为，在AI大模型的持续驱动下，半体行业变化的节奏较快，从硬件端的芯片、半体到软件端的大模型、法都可以看到这迹象，可关注半体行业个股自身的增速表现以及产业趋势的进情况。

　　消费板块面，嘉实基金大消费研究总监吴越表示，消费行业已步入关键转折点，伴随居民财富应释放并动端消费与服务消费需求升，2026年有望重现消费投资机遇，板块情绪低迷之时，或许正是布局窗口期。

　　此外，周期行业成为不少公募机构近期频繁提及的热词。中信保诚基金认为，2026年的周期投资叙事正迎来根本转折：政策驱动的“反内卷”与全球产业链的重塑，正力将批制造业龙头，从“价格接受者”升至具有定价话语权的“价值制定者”。

　　海富通基金表示，当前春季行情跑延安pvc管道胶水，可考虑逢低布局。具体配置思路面，是科技主线，包括半体、力、游戏、机器人等，新质生产力依然是政策倾斜的向，可关注国内科技取得突破的域。二是外需相关行业，比如化工、有、机械等。